2018尿素“不可說”的二三事
發布時間：2018-01-02
2017年已經成為過去，2018年迎來嶄新的開始，近年來尿素市場處于去產能的攻堅階段，政策對于尿素價格走勢影響不斷升級，預計2018年尿素價格波動將更加頻繁，行業競爭也將更加激烈。
國內國際政策調整
國內影響
就2017年形勢來看，原料煤炭造成的粉塵污染及煤礦事故頻發致使環保安全檢查高壓不減，從而難以放開煤炭供應，煤炭價格多次持續大幅上行，煤頭尿素企業成本高位；而待北方集中供暖之際，為響應中央環保檢查政策，其中包括山東兩河等多數地區全面實行“煤改氣”，氣荒來臨，氣頭尿素企業生產也受到嚴重影響，尿素開工率大幅降低。而目前已有消息稱為使得尿素價格合理化，發改委約談肥企開足馬力保春耕，另有消息稱中海油準備調配200億方天然氣緩解華北天然氣供應緊張的情況，國家有關部門也在著手加大天然氣進口力度的有關事宜，所以目前停產的包括四川大部分氣頭尿素企業、河南內蒙寧夏新疆等地停產氣頭尿素企業有望提前復產（最初預計在2018年2月底）；不過就今年形勢來看，2018年環保檢查高壓將會持續的概率仍較大，在環保檢查高壓下，尿素行業開工率大幅回升的可能性較低，尤其是在一些落后產能基本退出市場的情況下。
國際影響
為促使全球貿易自由化，尿素出口零關稅政策未有變化。零關稅使我國尿素的國際略增強，但我國尿素高成本弊端逐漸顯現，在國際尿素市場競爭愈加激烈的情況下，預計2018年我國尿素出口行情依舊無法明顯好轉。
供需關系
供應
近年來尿素產能過剩成為市場老生常談的話題，但受政策、成本等因素影響，2017年以來，我國尿素產量持續偏低，春耕之際部分地區甚至出現過短暫的用肥緊張的情況。而在目前發改委鼓勵化肥企業加大生產力度生產進而保障春耕的大力倡導下、天然氣供應緊張情況將有好轉的情況下，預計短期內我國尿素行業開工率應有所回升，開工率可能在北方基本結束供暖之際回升至65%左右，但在長期的環保檢查的壓力下，尿素開工率回升也會受到一定阻礙，整體尿素行業開工率應繼續在50-60%徘徊，不時略超出這個范圍。
另外，近日國內尿素價格過高，吸引了自2017年11月底以來多數有進口配額的公司著手尿素進口，山東兩河遼寧等地已有少量進口貨源，2018年進口尿素數量可能會稍大（暫定進口配額為330萬噸），且本打算于2017年投產的美國印度等地國際尿素新產能延期至2018年方能開工，國際尿素價格越低，我國尿素出口量將越減，進口至我國的尿素數量甚至有可能會達到進口配額值。
需求
基層種植積極性直接影響整體肥料用量，因去年玉米價格低迷導致部分地區種植結構的改變減少了基層對于尿素的整體用量；但據了解，今年多數地區糧食（尤其是玉米）銷售及價格情況均較理想，基層種植積極性有所提高，預計今年農業總體用量可以回歸正常水平（約3700萬噸），當然種植積極性也會受到屆時肥料價格影響，鑒于目前尿素價格高位，如春耕及追肥等用肥季時間價格仍較堅挺，那么也將會在一定程度上打消基層的施肥積極性；而環保檢查將長期持續的預期較大，預計整體工業需求恢復情況應較一般；出口方面：國際尿素市場競爭愈加激烈，且目前來看，我國尿素產量偏少，尿素企業已經不再高度依賴出口，所以預計2018年我國尿素出口行情應難以明顯好轉。
原料市場
煤炭/天然氣
2017年煤炭價格曾多次階段性大幅上漲，2017年末因“煤改氣”導致的天燃氣供應不足也使得天然氣價格大幅走高，早有消息稱發改委或將強制控制煤炭價格，但截至目前仍未有具體措施；不過2017年末之際，政策已經強制干預天然氣售價，其中12月28日之際，陜西、內蒙、河北、河南、山東、江蘇等地大部分液化氣廠已將LNG售價降至5000-6000元/噸，相比于月中的約1.2萬噸/噸，LNG價格降幅接近50%。或許北方陸續停止供暖后天然氣供應緊張的情況將明顯好轉，售價也應會更加理性化，不過在環保檢查高壓將持續的情況下，煤炭供應放開仍較困難，價格大幅回落的可能性可較低（除非政策強制干預），在煤頭企業占比更大的尿素行業來說，2018年尿素成本高位的可能較大。
綜合分析國際國內形勢、供需關系以及原料市場后我們發現2018年尿素市場仍有一定利好。在2017年整體尿素產量偏低的情況下，2018年春耕之際局部出現缺肥的可能性較大，不過近日已經聽聞部分貿易集團陸續在進口尿素，其進口總量32萬噸中流入國內的數量仍有待核實，屆時缺口也暫時難以確定；環保持續高壓，下游工業長期處于低負荷生產狀態，如某段時間環保壓力減緩，那么下游工業需求短暫大增也可能帶動尿素價格上漲。在整體尿素行業去產能實現過半的情況下，預計2018年上半年尿素市場仍是利好較多，至于下半年行情的話，繼續關注政策、天氣、煤炭天然氣、尿素進出口形勢等因素，估計價格也會在成本線之上的一定位置。
（來源：中國化肥網）
